鑄造是人類掌握比較早的一種金屬熱加工工藝,已有約6000年的歷史。中國約在公元前1700~前1000年之間已進(jìn)入青銅鑄件的全盛期
通信業(yè)務(wù)調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)客戶成效顯著,2016年高增長有望持續(xù);壓鑄機殼
、軍工領(lǐng)域新突破將形成新的利潤增長點。投資要點:維持增持評級和目標(biāo)價11.2元。2015營收21.2億,同比-4.6%;歸母凈利1.8億,同比增長73.8%,符合預(yù)期;毛利率提升3.7pct,凈利率提升3.9pct,期間費用率同比持平;通信結(jié)構(gòu)件出貨減少,射頻器件出貨大幅提升是營收略降、凈利大幅提升的主要原因。射頻器件在大客戶占比持續(xù)提升,壓鑄機殼、軍工業(yè)務(wù)有望接力驅(qū)動公司業(yè)績高增長,我們維持2016/17年EPS預(yù)測0.29元、0.38元;參考行業(yè)可比公司估值水平,維持目標(biāo)價11.2元,對應(yīng)2016年39倍PE。通信業(yè)務(wù)調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)客戶,2016有望保持高增長。